(资料图片仅供参考)

平安观点：

英伟达CEO 拟访华，美股人工智能概念持续火爆AI 领域风头最劲的人物英伟达CEO 黄仁勋即将来到国内访问备受市场瞩目。黄仁勋此行将会拜访国内多家科技公司，主要是腾讯、字节跳动等，行程还包括了理想汽车、比亚迪、小米等。从此次拜访名单来看，黄仁勋这次会谈的主要是人工智能、数据中心、汽车等相关领域的公司。英伟达发布的Q1 季报显示，公司Q1 收入及Q2 收入指引超市场预期，5 月25 日英伟达股价大涨引发市场关注。此外，谷歌、微软、亚马逊、Meta 等一众美股科技巨头一季报均超预期。由于上半年全球人工智能、算法算力以及大模型概念的历史级别大行情，各大国际科技巨头也纷纷将目光投向了中国市场。近期，国际科技巨头的掌门人密集访华，洽谈相关合作。美股人工智能概念的火爆行情势必会给中国人工智能领域带来一系列机遇。

国内人工智能大模型风起云涌

人工智能大模型是由大量层和参数组成的深度神经网络。由于增长的层数和参数量，国内自主研发的大模型在计算机视觉、语音识别、自然语言处理等任务中取得了一系列令人难以置信的成果。随着美股人工智能概念的持续火爆，国内A 股港股的人工智能板块也受到外围的影响风起云涌。腾讯和阿里巴巴作为港股绝对的科技巨头和人工智能领域龙头公司，相较于美国大部分国际科技巨头公司市值仍有很大的差距，国内人工智能大模型领域仍有巨大发展空间。A 股仅有的两只AI 大模型龙头标的三六零以及科大讯飞都大幅上涨，足以体现出本轮AI 行情的力度和热度。

关注恒生科技底部建仓机会

AI 领域风云人物黄仁勋访华，会见腾讯、字节跳动等企业高管事件的计划公布，极大程度提振了市场对于中文大模型预期。在国际地缘政治风险日趋加剧的背景下，无论是近期马斯克等一众科技巨头大佬们的密集访华，还是后续黄仁勋的来访，都突显出美方产业端对中国这个庞大市场的诉求。我们建议关注恒生科技底部的建仓机会。从节奏上看，人民币汇率可能会在上述缓和因素的支撑下，月内有希望延续反弹，恒生科技也有望在未来一段时间迎来上行。结构上，大模型占优的腾讯性价比和确定性都最高，此外，阿里、美团等互联网龙头也将受益。

风险提示：

1）英伟达CEO 访华计划变动，人工智能概念不及预期；2）中文大模型进展不及预期，全球AI 监管超预期；3）宏观经济回落超预期，货币收紧超预期，全球风险偏好受打击；4）大国博弈再起风波，国际资本流动震荡加剧。